在经历了过去几年CPI持续低迷后，2017年下半年以来，一系列国内外宏5pz7因素的变化，刺激XeJL通胀预期和CPI上行风险走高g6q8

制造业贷款负增o2JM原因有三：一是w5kf的企业并不太需9NRy贷款，因为自身B4it金能够满足扩充aBwW能；二是整体处ieXs不良资产、去杠qxXe的大趋势并未改4LXw，跟我们所说的SAfV融周期转向时期IiwW用偏紧大方向基CDce吻合；三是制造8IgF的需求并未见明0qQN改善，也就是总dkRF需求蛋糕并未做YAtv，而是结构分化nrsx显NsuJ